
大约8、9年前,笔者刚刚从加拿大不列颠哥伦比亚省的列治文市搬到一河之隔的素里市。有一天,笔者在二楼给不满3岁的大儿子洗澡,因为“语迟”,他还不怎么会说话,在澡盆里嬉戏,声音比较大。正洗着,突然有人大声敲门。笔者一开门,见门口停了3辆警灯闪烁的警车,4个全副武装的警察进门、上楼,把我一家三口分隔开,先询问我儿子“是否受虐”,见孩子不会说话,问不出个所以然,就又看身上有无伤痕,又询问我妻子“到底是怎么回事”。
图4:2018年各行业前十集中度 单位:%资料来源:Wind,信达期货研发中心图5:炭化室各型号占比 单位:%资料来源:Wind,信达期货研发中心尽管文件规定的焦化去产能方案较为严格,但在实际执行过程中仅对产能总量去化较为有效,侧重于产能优化的4.3米小焦炉淘汰政策则受限于行业现状始终难以落实。如山西对4.3米及以下小焦炉的淘汰方案,文件要求在2020年底前基本实现置换,但是实际实施过程中主动置换企业较少,小焦炉占比仍然偏高,未来产能置换压力较大。按照各地文件要求的截止时间以及当前去产能的实际执行情况,2020年尚待执行的去产能任务较多,若严格按文件执行将对未来一年的焦炭供需造成比较大的影响。
那怎么能做到这一点?首先,它要跟外部整体的宏观经济相连接,所以要让资本市场涨起来无非三点:第一,我投资的股票、企业盈利不断增加;第二,中国经济信心提高,由于信心起来,看到未来中国经济的增长、新一轮的政策起来,对现有的股票进行重新估值;第三就是溢价,不仅是股票的估值回到正常合理的估值,还可能比其他市场的估值更高,这需要什么力量?需要国际的力量。比如说中国更加开放,全世界对中国都有信心,美国的股市开始往下走,欧洲开始动荡了,很多国际资本在寻求一个新的投资机会。
这组数据说明,房企到位资金仍以销售回款为主,贷款融资同比延续负增长,融资压力仍然不小。中金公司首席经济学家梁红预计,开发商的现金流趋紧,压力可能会日益加剧。据测算,2019年房地产债券还款总额(包括计划回售和到期)可能达7000亿~8000亿元人民币,估计为2018年实际还款规模的2倍有余。
表列相关或同板块股份表现股份 (编号) 股价 变幅 ∥A较H溢价∥(折让)-----------------------------------------中州证券(01375) 1.73元 上升1.17% ∥
乐成文回忆,2015年2月6日上午,他突然接到潍坊中微董事张彦伟电话。张彦伟是2003年同孙夕庆一同回国的海归博士,曾任公司副总裁。“在电话里,他说等下安排朋友过来,你配合一下公安取证,涉及到孙夕庆职务犯罪的事情。有事就推说是孙夕庆干的,和你无关。”乐成文回忆。