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无协议脱欧带来的经济失序，及由此而生的高度不确定性，更将是英镑的灾难。在脱欧背景下，2015年以来英镑对美元已累计贬值17.3%，在主要货币中仅次于新兴市场的墨西哥比索、阿根廷里拉和巴西雷亚尔。有外汇交易员预计，如果无协议脱欧，英镑对美元或将从目前的1.3左右进一步下跌至1.2以下，甚至达到和美元持平（图表2）。研究中有一项经验法则，认为英镑贬值10%，最终约导致英国的消费价格指数上升2%。那么如果英镑兑美元汇率降至1，英国CPI或将上升到超过5%。不仅如此，英国是一个经常账户大幅赤字（经常账户赤字占GDP达到4%），而大量依靠金融账户资金净流入的国家。无协议脱欧从阻碍资金流入的角度，也会推高英国的利率水平（图表3）。届时，经济下行、通胀攀升、汇率急贬、利率走高，在这样的基本面组合下，英国的宏观调控政策或将举步维艰。

中通、圆通率先涨价自从2009年10月1日和中秋节一起双节同过开始，每年的11月11日，以天猫、京东、苏宁易购为代表的大型电子商务网站一般会利用这一天来进行一些大规模的打折促销活动，以提高销售额度，逐渐成为中国互联网最大规模的商业促销狂欢活动。“双十一”期间的成交额也颇为巨大，2018年11月11日当天，天猫2分05秒成交额突破100亿元，1小时47分27秒成交额突破1000亿元，全天交易总额2135亿元。1~11日，京东全球好物节累计下单金额1598亿元。

从进口国家来看，2017年，按数量统计，日系车进口占比高达59%，处于绝对领先位置，德系和英系位居二三位。按金额统计，中国进口汽车整车主要来自于美国、德国和日本，占比分别为26%、25%和18%；汽车零部件的进口主要来自于德国和日本，合计占比超50%。德国总理默克尔本周访华期间还传达了德国企业代表团的诸多担忧，包括对中国政府为防止外资进入国内市场而设立新的壁垒。笔者相信此次降低进口车关税对于德国车企来说是一个激动人心的消息，尤其是高端汽车品牌例如宝马、戴姆勒和奥迪。

在地方政府加快推进公有云、私有云、数据中心等建设的拉动下，2018年中国云端训练芯片市场份额达到51.3%。中国AI芯片市场规模依然以云端训练芯片为主。而随着中国人工智能应用需求的不断落地，未来本地化运算将是人工智能发展的趋势之一，终端推断芯片也将迎来新的发展机遇。

在大家的共同努力下，近期小微和民营企业融资服务已经呈现出量增、面扩、价降的积极变化，在北京市表现得也是非常突出。“融资高山”民营和小微企业已经喊了很多年，我个人觉得正在进入破题新的时期。截止到今年一季度末，普惠小微贷款余额同比增长19.1%，增速比上年末高了3.9个百分点；民营企业贷款余额同比增长6.7%，增素比上年同期高1个百分点，还需要加油；3月份小微企业新发放贷款的利率平均5.93%，比上年同期低0.19个百分点；4月末民企融资债券融资工具累计支持56家重要的民营企业发行了87只债务融资工具，一共399亿；前四个月民营企业累计发行债券2053亿，明显好于去年的同期水平。

数据显示，以英镑计的杠杆贷款和高收益债发行规模与创纪录年份2017年同期相比下降了58%。银行家们表示，由于英国退欧的不确定性以及所有相关的消息带来的风险，近几个月来投资者不太愿意购买英镑信贷产品。但是，如果英国首相未能在本周末赢得至关重要的投票，该国将在10月31日无协议脱欧，或者第三次推迟退欧时间。债券发行安排行表示，这两种情况中的任何一种都可能会在今年剩余时间内令市场冻结。