
继美联储主席鲍威尔发表鸽派评论之后,近期多位发声的美联储官员认为美联储应暂停进一步升息,直至厘清各类风险因素对美国经济的影响程度。全球经济广泛增长、减税政策和相当宽松的货币环境提振了2018年美国经济增长,为美联储持续上调利率创造条件,但如今这些积极因素正在消退,市场认为美联储存在暂缓加息的可能性,这将对美元产生拖累。
配置建议:继续战术性配置银行、制造业,战略性配置科技股我们认为四季度企业盈利边际企稳的概率较高,维持季度策略观点:宏观偏弱微观稳之下A股指数的绝对收益大概率为正,关注政策逻辑最顺、景气处于底部偏左或偏右的制造业(电力设备/机械/家电/汽车)、受益于库存周期的银行。同时考虑四季度地方政府债有望回升、地产施工韧性等因素,建议也关注周期股的估值小修复。与此同时,科技股在三季报行情后,短期或进入收益的兑现期,但科技股是科技周期、直接融资占比提升、自主可控等长期逻辑的直接受益方向,建议从战略上中长期把握科技股,关注华为产业链、半导体、云计算三条主线,主题关注国企改革。
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3.3%的MLF利率水平约束了10年国债利率下行,10年国债利率又对信用债利率产生了一定的约束。自2018年4月份以来,1年期MLF利率保持在3.3%,10年期国债利率最低时曾降至3.35%,目前已小幅上行至3.39%,MLF利率继续对10年中债国债到期收益率形成底部波动约束。2017年下半年开始,央行先后四次上调MLF利率,目前已处于较高水平未来有一定的下调空间。 此外,一方面,考虑到实体企业融资成本高仍是短期内导致经济承压的因素之一,另一方面,为了加强MLF作为政策利率的引导作用增强央行对市场利率的调控能力,未来央行将会适度下调MLF利率。
四是综合利用和深加工程度低,中国综合利用和精深加工仅占5%左右,邻近的日本,茶食品、茶饮料等深加工产品丰富,消费占比达40%左右。《每日经济新闻》记者在茶博会上的安吉白茶展区看到,一个几十平方米的展区里,有四五家安吉白茶的茶企都在展示各自的茶叶品牌。一家名为盈茶园的茶企老板朱仁元告诉记者,自家拥有茶园300多亩,家户订单600多亩,年产茶2万斤,产值1000万元左右。
2、省财政厅党组成员、副厅长沈磊收受可能影响公正执行公务的礼卡问题。2016年、2017年春节期间,沈磊2次收受杭州某金融机构首席风险官陈某所送的储蓄卡、消费卡,共计价值人民币2万元。沈磊受到党内严重警告处分,违纪所得予以收缴。3、省金融控股有限责任公司党委委员、董事,省财务开发公司副总经理姚战收受可能影响公正执行公务的礼卡问题。2013年至2017年每年春节和中秋节(2017年中秋节除外),姚战先后9次收受业务单位某银行杭州分行首席风险官陈某所送杭州大厦消费卡,共计价值人民币4.5万元。姚战受到党内严重警告处分,违纪所得予以收缴。